Эллиотт сам через несколько лет после книги Рибыл первым, кто осознал применимость пропорционального анализа. Онобратил внимание, что количество пунктов индекса DJIA между 1922 и1926г. г., охватывающих спервой потретью волны, было равно 61.8% отколичества пунктов впятой волне с1926по1928 г. г. (1928год является ортодоксальной вершиной бычьего рынка поЭллиотту). Точно такоеже соотношение повторилось вновь впятых волнах с1932по1937 г. г.
Гамильтон Болтон (Hamilton Bolton) вПриложении поволнам Эллиотта 1957года кжурналу Bank Credit Analyst дал этот ценовой прогноз, основанный напредположениях отипичном поведении волн:
| | Та мощь, которая будет наращиваться, если рыночные цены будут консолидироваться втечение еще одного года или около того вдоль традиционных линий, как нам кажется, принесет вероятность того, что волна VПервичного (Primary) волнового уровня будет весьма поразительной, увлекая индекс DJIA котметке 1000или более вначале 1960х наволне больших спекуляций. |
Затем вЗаконе волн Эллиотта— критическая оценка (The Elliott Wave Principle— ACritical Appraisal), размышляя над примерами, приводимых Эллиоттом, Болтон заявил:
| | Если рынку с1949года досегодняшнего дня следует придерживаться этой формулы, тогда росту с1949г.по 1956г.(361пункт вDJIA) следует завершиться, когда 583пункта (161.8% от361пунктов) будут добавлены книжней отметке 416, или при значении 999пунктов DJIA. Альтернативно, 316пунктов над 416дают врезультате 777вDJIA. |
Позже, когда Болтон писал Приложение поволнам Эллиотта 1964года, онподвел итог:
| | Так как мыпрошли отметку 777, похоже, что значению 1000виндексе следует быть нашей следующей целью. |
1966год доказал, что тепрогнозы были наиболее точными вистории фондового рынка, когда 9февраля в15:00часовое значение индекса зарегистрировало высшую отметку в995.82(внутри-дневной максимум был равен 1001.11). Втаком случае, шестью годами раньше этого события Болтон был прав впределах 3.18пунктов или менее чем одной трети процента.
Несмотря наэтот замечательный случай, Болтон, как имы,считал, что анализ волновых форм должен преобладать над пропорциональным соотношением волн впоследовательности. Действительно, применяя пропорциональный анализ, важно понимать иприменять волновое исчисление иметоды маркировки Эллиотта для того, чтобы определить, откаких точек следует выполнять измерения впервую очередь. Пропорции между длинами, основанные наортодоксальных уровнях окончания моделей, заслуживают доверие; те,которые основаны нанеортодоксальных ценовых экстремумах, нет.
Авторы сами использовали пропорциональный анализ часто судовлетворительным успехом. А.Фрост (A. J. Frost) убедился всвоей способности распознавать поворотные точки, после прогнозирования нижней отметки Кубинского кризиса воктябре 1962г., очем онтелеграфировал Гамильтону Болтону вГрецию. Затем, 1970году вПриложении кжурналу The Bank Credit Analyst онопределил, что дно медвежьего рынка для развивающейся волновой коррекции Основного (Cycle) волнового уровня, вероятно, сформируется науровне ниже дна 1967года на0.618отрасстояния падения 1966-67г. г. или наотметке 572. Четырьмя годами позже, часовое значение индекса DJIA вдекабре 1974г., как раз нанижней отметке, было равно 572.20, скоторой ипроизошел взрывной рост 1975-76г. г.
Пропорциональный анализ также имеет значение инамелких волновых уровнях. Летом 1976года, вопубликованном докладе для фирмы Merrill Lynch Роберт Пречтер (Robert Prechter) идентифицировал четвертую волну, развивающуюся втовремя, вкачестве редкого расходящегося треугольника, ивоктябре применил пропорцию 1.618для того, чтобы определить максимальную нижнюю отметку в922пункта для восьмимесячной модели индекса Доу. Дно сформировалось пятью неделями позже науровне 920.63пунктов 11ноября в11:00, начав стремительное развитие пятой волны вконце года.
В октябре 1977, напять месяцев раньше Пречтер вычислил вероятный уровень основного дна как 744или чуть меньше. 1марта 1978г.в11:00, индекс Доу зафиксировал наименьшее значение точно наотметке 740.30. Последующий отчет, опубликованный двумя неделями позже этого дна, вновь подтвердил важность уровня 740, заметив, что:
| | … область 740отмечает точку, накоторой коррекция 1977-78г. г. впунктах Доу точно равна 0.618отдлины всего бычьего подъема рынка с1974по1976 г. г. Математически мыможем утверждать, что 1022-(1022-572)*0.618=744{или, используя ортодоксальную вершину 31декабря, 1005-(1005-572)*0.618=737}. Второе, область 740отмечает точку, накоторой коррекция 1977-78г. г. точно равна 2.618отдлины предыдущей коррекции сиюля пооктябрь 1975года, так что 1005-(885-784)*2.618=742. Третье, относительно ценовых прогнозов для внутренних компонентов этой коррекции, мыобнаружили, что длина волны Сравна 2.618отдлины волны А, если волна Собозначит дно науровне 746. Даже волновые коэффициенты, как проанализировано вапрельском отчете 1977года, отмечают 740вкачестве вероятного уровня для разворота. Втаком случае вэтом узле: волновое исчисление подчиняется, рынок кажется стабильным, ипоследний приемлемый прогнозируемый уровень Фибоначчи при бычьем состоянии рынка Основного волнового уровня достигнут 1марта наотметке 740.30. Именно втакие моменты рынок, выражаясь языком Эллиотта, должен или принять это, или отвергнуть. |
Три графика изэтого отчета воспроизведены здесь как рис.4-12(снесколькими дополнительными пометками для уменьшения комментариев втексте), 4-13 и4-14. Они иллюстрируют волновую структуру недавнего дна сПервичного (Primary) доМаленького (Minuette) волнового уровня. Даже тогда отметка 740.30казалась твердой позицией для нижнего уровня подволны [2] волны VОсновного волнового уровня.
