如何计算FOREX交易和差额契约交易的隔夜掉期值？
在Forex 和CFD市场上我们通过掉期值把仓位移至第二天。此外，交易所的佣金扣除也对掉期值有影响 - 这就是意味着掉期值既可以是正的, 也可以是负的。未平仓时增加/扣除的数目叫做"storage"。隔夜掉期值的总额取决于许多因素，例如：不同国家的汇率，经纪商的希望和经纪商的承包人的隔夜掉期点。以下我们提供如何计算掉期值的理论基础。
注意： 为了减轻掉期值的计算，我们建议给您使用交易者的小计算机。
比如，欧洲央行的年利率是4.25%，美联储年利率是3.5%， 欧元兑美元的汇率为0.9000。假设您卖一手EUR/USD（欧元/美元；即买进美元，卖出欧元），实际的操作程序为：首先，先以4,25%的年贷款利率向欧洲央行贷出100 000欧元，然后 卖出 100 000 EUR，买进等值的美元，以3.5%年利率计算。若您买进 外汇(USD – 3.5%)的国家利率比您卖出外汇 (EUR – 4.25%) 的国家利率大的话，那么掉期值往您的账户上将加入，否则从您的账户里扣除等值的金额。值注意的事情，掉期值包括经纪商服务的佣金。
您达成交易的费用等于1%年利率(两利率之差"InterestRateDifferential" = 4.25% - 3.5% = 0.75%) 加上经纪商的佣金(即为：0.25%)。 然后您需要把掉期值的年利率兑换存款的外汇。
例子1：在Forex 市场上把短仓(卖出)移至第二天：
当您买进货币的汇率 (USD – 3.5%)比您卖出 货币的汇率(EUR – 4.25%)低一点儿时，掉期值从您的账户上将扣除。
我们来分析计算的公式：
SWAP = (交易数量 * (InterestRateDifferential + Markup) / 100) * 价格 / DaysPerYear,
where
交易数量 = 100 000 EUR (1 手)；
价格 = 1.3500 – 货币对当前的价格 (EURUSD)；
InterestRateDifferential = 0.75% – 国家利率之差；
Markup = 0.25% – 经纪商的佣金；
DaysPerYear = 365 – 天/年。
计算：
1. SWAP = (100 000 * (0.75 + 0.25) / 100) * 1.3500 / 365 = 3.70 USD;
2. 若RUR是存款货币，那么掉期值应该按以下的顺序被兑换：在掉期值增加/扣除时我们按USDRUR的汇率把美元（USD）兑换卢布（RUR）。这就是3.70 USD乘USDRUR的汇率，即为 25.80。. 在这种情况下SWAP = 3.70 * 25.80 = 95.46 RUR。
这就是意味着，在您把短仓（卖出）移至第二天时，根据存款的货币从您的账户上将扣除3.70 USD 或95.46 RUR。
例子2：在Forex市场上把长仓(买进) 移至第二天：
若您以长仓(EURUSD)进行交易，那么向您的账户加入等值的数目，因为您买进外汇的汇率(EUR – 4.25%) 比您卖出外汇的汇率 (USD – 3.5%)大一点儿。
掉期值计算的公式：
SWAP = (交易数量 * (InterestRateDifferential - Markup) / 100) * 价格 / DaysPerYear.
计算：
1. SWAP = (100 000 * (0.75 - 0.25) / 100) * 1.3500 / 365 = 1.85 USD;
2. SWAP = 1.85 * 25.80 = 47.73 RUR.
这就是意味着，当您把长仓(EURUSD) 移至第二天时，据存款的货币，往您的账户上将加入1.85 USD 或47.73 RUR。
有时候两利率之差不超过经纪商的佣金。在这种情况下，无论您在长仓（买进）或在短仓（卖出）中进行交易掉期值还是从您的账户上将扣除。
掉期值的信息请见我们网站的交易一览表。在此表格中我们用点表示掉期值。为了把掉期值兑换存款的外汇，您需要在表格中列出掉期值的数据乘此货币对的一点的价值。
附注: 从每周三晚上到周四凌晨，一次扣除的掉期值数目将是平时的三倍。由于在周六和周日两天银行不计算掉期，所以从第一周周五末至第二周周一末的三天时间内（本应算三次）只计算一天（一次）的掉期。其余的两次掉期被移至周三至周四时间段内计算，再连上周三至周四本来就需计算的一次掉期，总共就是三次，所以就三倍于平时的数目。
我们来分析交易日结束时您尚未平仓的情况。
差额契约的持有者（买进者）不仅可以争取买进股票升值所带来的利润，而且由于持有股份，自然而然地也能获取股票发行公司发放给股东的鼓励。但客户需要为交易资金对银行支付利息（股票买进）， 或银行返回利息（股票卖出）。客户收取盈利，银行收取利息- CFD可将其转化为仅一步骤。
例子3：您买进CFD或ETF：
若交易日结束时，您还未平仓，为了计算掉期值，您需要以美联储贷款利率（股票）、购买股票那一天的收盘价、经纪商的佣金偿还对您提供的贷款。
假设美联储贷款利率为4.75%，当日Microsoft股票的收盘价为25.00美元，在这种情况下您需要支付对您提供的贷款。
我们来分析以下的公式：
SWAP = (交易数量 * РriceClose * (IntrestRate + Markup) / 100) / DaysPerYear,
where
交易数量= 100 股 (1 手);
РriceClose = 25.00 – 收盘价 (Microsoft);
InterestRate = 4.75% – 股票美联储贷款利率；
Markup = 1.25% – 经纪商的佣金；
DaysPerYear = 365 – 天/年。
计算：
1. SWAP = (100 * 25.00 (4.75 + 1.25) / 100) / 365 = 0.41 USD;
2. SWAP = 0.41 * 25.80 = 10.58 RUR.
交易日结束时您没有平仓，那么根据存款的外汇从您的账户上扣除的数额为0.41 USD 或 10.58 RUR 。
例子 4：您卖出CFD（股票） 或ETF：
如果您已经卖出了该股票/股指，但在此交易日结束时您还没有平仓，系统将在您的帐户上添加一天的返贷款利息（贷款利率以美联储公布的为准，股票价格以该股收盘价为准）。
假设美联储贷款利率为4.75%，当日Microsoft股票的收盘价为25.00美元。
我们来分析以下的公式：
SWAP = (交易数量 * РriceClose * (IntrestRate - Markup) / 100) / DaysPerYear.
计算：
1. SWAP = (100 * 25.00 (4.75 - 1.25) / 100) / 365 = 0.24 USD;
2. SWAP = 0.24 * 25.80 = 6.19 RUR.
如果您已经卖出了该股票/股指，但在此交易日结束时您还没有平仓，那么根据存款的外汇向您的账户上加入的金额为0.24 USD 或 6.19 RUR 。
有时美联储贷款利率不超过经纪商的佣金。在这种情况下，无论您在长仓（买进）或在短仓（卖出）进行交易掉期值还是从您的账户上将扣除。
您可把隔夜掉期点参考在我们网站的交易一览表。
附注，由于在周六和周日两天银行不计算掉期，所以从第一周周五末至第二周周一末的三天时间内（本应算三次）一次扣除的掉期值数目将是平时的三倍。
期货隔夜掉期值。
在交易日结束时，您还未平仓，期货隔夜掉期值不被加入/扣除在您的账户上。
黄金（现货）隔夜掉期值。
黄金（现货）的隔夜掉期值与股票隔夜掉期值按同样的的方式来计算。
附注：从每周三晚上到周四凌晨，一次扣除的掉期值数目将是平时的三倍。由于在周六和周日两天银行不计算掉期，所以从第一周周五末至第二周周一末的三天时间内（本应算三次）只计算一天（一次）的掉期。其余的两次掉期被移至周三至周四时间段内计算，再连上周三至周四本来就需计算的一次掉期，总共就是三次，所以就三倍于平时的数目。
